2014債市歷史大牛：公募系領先 券商系有黑馬
吳比較/制圖
即將過去的2014年是個幸福年——歷史性出現(xiàn)股市、債市雙牛格局，讓布局這兩類資產的理財產品紛紛獲得較好收成。值得注意的是，債券市場更是10年難遇到的大牛市，一批債券型產品業(yè)績超越權益類產品表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，公募、私募、券商三大派別債券類產品今年以來收益分別達到18.223%、16.48%、8.59%，整體表現(xiàn)公募派更優(yōu)秀，但券商系有一只產品今年收益超過500%，單項奪魁！
理財可以用“100法則”，即投資者配置高風險產品的比例不應超過（100-年齡）×100%。也就是說，即使是最激進的投資者，至少也應該配置25%的債券型理財產品。市場普遍預測，2015年債券市場呈現(xiàn)均衡態(tài)勢，債券型產品仍可作為長期配置較好標的。
公募派
平均收益18.223%
因運作時間較長，運作經驗更為豐富，公募派債券基金整體表現(xiàn)要優(yōu)于券商派和私募派。而且相對于1000元的門檻，以及多樣化的債券基金選擇，性價比最高。
據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至12月25日，今年以來債券型基金平均凈值增長率達到18.223%。2010年至2013年，債券基金平均收益分別為7.96%、-1.68%、7.77%、0.75%，今年可以說獲得了10年難遇的好收成。
從產品類別來看，今年以來表現(xiàn)最好的是可轉債基金，這類產品平均收益達到60.53%，債券分級子基金平均收益達到31.185%，其他標準債券基金、普通債券基金、指數(shù)債券基金收益率分別達到11.7426%、18.7388%、13.5341%。
具體來看，收益率超過40%的基金達到35只，其中表現(xiàn)最好的轉債B，今年以來收益達到163.54%。此外，建信轉債A、建信轉債C、長信可轉債A、長信可轉債C、多利進取、添富轉債A、添富轉債C、博時轉債C、博時轉債A收益率超過70%。
還有一批二級債券基金表現(xiàn)較好，如博時信用債券（A/B類）、民生加銀增強收益?zhèn)ˋ類）、南方永利等業(yè)績較好，不少產品收益率已經超過了權益類產品的平均收益，展示出債券基金不遜色于股票基金的強悍賺錢能力。另外，今年以來沒有一只債券基金出現(xiàn)虧損，不過也有一只基金的收益率不足1%，還有12只債券基金收益率不足4%。
從目前運作情況看，易方達、南方、大成等大公司和工銀瑞信、招商、民生加銀等銀行系基金公司，旗下債券型業(yè)績表現(xiàn)更好。整體來看，公募派門檻很低，一次性投資門檻一般1000元左右，進行定投在100元左右，有的還降至1元。配合較好的業(yè)績，是參與債券投資的最好品種。理財專家還表示，流動性方面，債券基金較為突出，一般申購贖回T+2個交易日即可到賬。投資者要分清楚所購買的債券基金的投資方向，最好和自己風險承受能力相匹配。如果是不愿意承擔股市風險的投資者，最好選擇僅投資債市的純債基金。
券商派
平均業(yè)績16.48%
在債券走牛的大背景下，今年券商集合理財產品進攻力較強，一只產品業(yè)績表現(xiàn)突出，超過500%，格外引人注目。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月25日，有完整業(yè)績統(tǒng)計區(qū)間的247只債券型產品，平均業(yè)績?yōu)?6.48%，也獲得較好收益。其中業(yè)績超過100%的產品達到6只。
今年以來走得最好的是海通年年升風險級，今年以來業(yè)績已經達到540.28%，是目前業(yè)績最好的債券類產品，基本秒殺市場上絕大多數(shù)理財產品收益率，令人驚嘆。這只產品12月25日的單位凈值為1.9471元，而在今年1月2日的凈值僅0.3179元。據(jù)悉，這一產品風險級的初始杠桿不低于6倍且不高于11倍，當市場上漲時，杠桿作用越來越強，風險級賺錢也會越多，反之亦然。
緊隨其后的也是海通旗下海通月月升風險級、海通半年升風險級、海通年年鑫風險級等產品。此外，華西證券紅利來三號B、安信瑞澤B、海通月月贏風險級、海通季季升風險級、華泰紫金季季發(fā)風險級、海通季季鑫風險級等產品收益也較高，主要是分級債券基金業(yè)績突出。不過，券商集合理財產品抗跌力一般，11只產品出現(xiàn)虧損，表現(xiàn)最差的1只產品虧損了16%。總體來看，從發(fā)行券商看，海通證券、安信證券、國泰君安、中信證券等旗下產品業(yè)績突出。
券商債券類集合理財產品投資范圍比較廣，表現(xiàn)相對穩(wěn)健，不過流動性方面，券商債券類集合理財產品略遜于公募派債券基金。值得一提的是，與公募派債券基金相比，該類產品不收取申購費和贖回費，不過有些收取業(yè)績報酬。對于頻繁申贖的投資者而言，可有效降低成本，門檻一般在10萬元。
私募派
平均業(yè)績8.59%
陽光私募是債券型產品的后來者，最早的產品出現(xiàn)在2006年。今年市場大漲，市場視線基本圍繞著權益類陽光私募上，而債券類陽光私募也在低調發(fā)展。不過，今年以來收益不及公募系和券商系。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至最新數(shù)據(jù)，納入統(tǒng)計的53只債券型陽光私募平均獲得了8.59%的收益，表現(xiàn)可圈可點。數(shù)據(jù)顯示，今年以來收益率超過20%達到5只。最高收益的為金獅158號，今年以來收益為121.63%。隨后的是艾億新融證券投資18號，今年也有26.03%的業(yè)績回報。不過，也有8只債券類私募出現(xiàn)虧損，其中表現(xiàn)最差的虧損幅度達到21.62%。
長期數(shù)據(jù)顯示，目前有最近3年業(yè)績的陽光私募只有2只，光大銀行陽光穩(wěn)健1號、寶晟類固定收益，最近3年回報為15.52%、26.52%。而這3年業(yè)績要明顯弱于公募派。
理財專家表示，債券類產品在陽光私募界屬于少數(shù)、非主流。投資者在選擇這類產品時，第一是選擇管理人，需要對其投資經歷、投資思路、過往業(yè)績經過深入研究之后再選擇，也可以和券商派、公募派對比之后選擇。
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