萬科發(fā)債18億開發(fā)商涌入銀行間市場

2014-12-17 08:48 來源：第一財經日報

　　自9月銀行間債券市場對房地產企業(yè)開閘以來，開發(fā)商們進入了一波發(fā)債高潮。昨日晚間，萬科企業(yè)(02202.HK)發(fā)布公告稱，該公司的18億元人民幣中期票據獲準注冊。

　　根據公告，萬科于12月15日收到中國銀行間市場交易商協(xié)會(下稱“交易商協(xié)會”)下發(fā)的《接受注冊通知書》，交易商協(xié)會決定接受本公司中期票據注冊。《接受注冊通知書》中明確，該公司本次中期票據注冊金額為人民幣18億元，注冊額度自交易商協(xié)會發(fā)出《接受注冊通知書》之日起2年內有效，由中國工商銀行股份有限公司和招商銀行股份有限公司聯(lián)席主承銷。

　　萬科將根據資金需求和市場情況，按《接受注冊通知書》的約定擇機發(fā)行中期票據。

　　萬科曾于9月22日發(fā)布公告稱，擬提請發(fā)行150億元、期限最長不超過10年的債務融資工具，包括但不限于境內市場的中期票據、短期融資券、超短期融資券和資產支持票據等。募集資金將用于公司生產經營需要，調整債務結構、補充流動資金及(或)項目投資等用途。

　　此次獲準的18億元中期票據屬于150億元的債務融資計劃中的一部分。

　　萬科此次中期票據獲準算是抓住了窗口期。過去幾年，中期票據市場對房地產企業(yè)是關閉的。但隨著今年房地產市場進入深度調整，到9月時，這個窗口有了松動的跡象。

　　9月4日，市場傳出交易商協(xié)會將允許部分滿足條件的上市房企在銀行間債券市場發(fā)行中票。

　　9月18日，交易商協(xié)會以問答形式明確了房企中票融資的相關發(fā)行細則。9月30日，央行和銀監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)通知，明確支持符合條件的房地產企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行債務融資工具。

　　到9月25日時，金隅股份35億元的中期票據獲準注冊，成為近年來第一家獲準發(fā)行中期票據的開發(fā)商。

　　此后，包括保利地產、招商地產、富力地產等在內的眾多開發(fā)商都瞄準這一融資方式以緩解資金之渴，規(guī)模分別為150億元、50億元、70億元。

　　業(yè)內人士分析，中期票據的發(fā)行對象一般是資信狀況良好、償債能力較強的大中型房企。

　　鑒于中期票據融資成本低于信托，甚至低于開發(fā)貸款，而且融資周期更長，這將使得房地產企業(yè)融資成本高企的狀況有望改善。

　　中信建投證券研究所執(zhí)行總經理蘇雪晶表示，三季度以來管理層對房地產再融資采取放開的態(tài)度，一開始市場認為是有限制地放開，但現(xiàn)在來看，已經有幾百億的融資規(guī)模，未來可能會達到上千億，這相當于A股的融資基本上是完全放開了。

　　蘇雪晶甚至預測，未來關于再融資的核查會逐步放開，房地產直接融資的數量和規(guī)模會出現(xiàn)更大程度的上升。