黃金多頭嗅到危機不敢輕舉妄動 晚間聚焦風險事件
周四(12月11日)歐洲時段盤初，現(xiàn)貨黃金自1230一線回落，金價回撤至1221.50，刷新日內新高。盡管歐洲股市開盤走低，美元指數(shù)自88.32時段高位回落至88.02，但黃金忽視了這兩大利好因素，金似乎更愿意與原油“同甘共苦”。布倫特原油在歐洲時段盤初下挫至64.29，刷新日內新低。商品貨幣尤其是加元和澳元也出現(xiàn)下行趨勢。因原油再刷7年新低，加上本交易日還有歐洲央行(ECB)將公布第二輪TLTRO結果以及晚間美國11月零售數(shù)據(jù)來襲，黃金短線似乎嗅到危機氣息，多頭不敢輕舉妄動。
原油"一蹶不振" "患難兄弟"黃金漲幅受限
因石油輸出國組織(OPEC)將原油需求預期削減至十二年低點，布倫特原油周三(12月10日)五年多來首次跌至65.00美元/桶下方，并在歐洲時段盤初下行至64.29，刷新日內低位。與此同時，因美國原油庫存上升，美原油下跌4.5%，迫近60美元/桶大關。
受此影響，周三國際金價自七周高位回落，周四歐市盤初金價在1221美元/盎司附近徘徊。
石油輸出國組織稱，2015年全球對該組織的日原油需求將低于2893萬桶，為2003年2705萬桶以來以來最低水平。
此外，美國能源信息署(EIA)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國上周原油庫存增加145.4萬桶，分析師預期減少270萬桶；汽油庫存增加819.7萬桶，預期增加255萬桶；精煉油庫存增加557.7萬桶，預期增加155萬桶。
匯豐銀行(HSBC)的金屬分析主管James Steel說：“疲軟的原油價格使得一些黃金市場的強勁勢頭受到影響。疲軟股市和強勁歐元對黃金是利好的，因此使其下跌限制在非常小的范圍?！?/font>
不過，因油價下跌導致能源股重挫，美國股市周三全線大跌逾1%，為金價提供一定支撐。
黃金基本面初步改善 但恐“治標不治本”
1.黃金ETF周三再現(xiàn)增持 12月迄今ETF流入1%
周三(12月11日)SPDR黃金ETF流入了2.99噸，這是自7月以來最快的流入。并且在經(jīng)歷了連續(xù)4個月的流出后，整個12月至今該ETF已經(jīng)流入了近1%。
SPDR黃金ETF目前的總持有量增加到724.8噸，周三2.99噸的增量是自7月4日以來最大的單日增量。而前一交易日該ETF增加了2.7噸。
2.黃金實物需求依舊疲軟 原油暴跌僅是“冰山一角”
南非標準銀行(Standard Bank)周三(12月10日)在報告中稱，因周二(12月9日)美元大幅回落以及技術性買盤，金銀價格曾雙雙暴漲，并迎來了技術面前景的轉角。不過，疲軟的實物金需求以及黃金ETF持倉持續(xù)外流仍將繼續(xù)限制金價的漲幅。
瑞銀集團(UBS)周三(12月10日)在報告中稱，近期油價持續(xù)走軟對黃金是個艱巨的挑戰(zhàn)，目前黃金與原油的3個月滾動相關性觸及去年7月來的最高水平。不過從年內的實際表現(xiàn)來看，金價似乎很好的經(jīng)受住了油價下跌的壓力。
瑞銀表示，隔夜金價順利突破50日均線1202.24美元引發(fā)了一些避險買盤，但這不過是限制住了當前的跌勢，整體來看投資者并沒有繼續(xù)追高的興趣，因此金價漲幅受到限制。
瑞銀還指出，油價下跌對美國經(jīng)濟增長和美元都起到一定提振作用，這令金價承壓。目前黃金與原油的3個月滾動相關性在0.38，2010年該數(shù)值曾達到0.73的歷史高點。
瑞銀總結道，黃金眼下面臨多方面的利空壓力，而油價下跌僅僅是其中之一。金價的走勢最終還是要取決于美國經(jīng)濟狀況，美元走勢以及宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，特別是GDP和通脹來決定，這些都與美聯(lián)儲的貨幣政策相關。
3.歐銀QE呼聲高漲 黃金或攜手歐元坐上"滑滑梯"
據(jù)路透社周三(12月10日)公布的最新調查顯示，對油價重挫恐怕會令歐元區(qū)陷入通縮的擔憂加劇，將促使歐洲央行(ECB)明年初開始購買主權債(即QE)。同時本周調查的結果可能性從此前的50%大幅升至70%。
受訪分析師看法接近一致，27名中有25名認為歐央行數(shù)月內將會開始購買主權債，而英國央行(BOE)和美聯(lián)儲(FED)約五年前就推出了類似的量化寬松政策。
調查結果顯示，歐洲央行最有可能在明年3月作出宣示。不過當問及哪個國家的國債將成為最具政策效應的購買首選時，多數(shù)受訪者沒有作答。
此前的幾項調查中，預估中值顯示歐央行祭出全面量化寬松的可能性一直維持在50%，但本周調查結果可能性大幅增至70%。
周四歐洲央行將向銀行業(yè)提供更多低息貸款，如果銀行申領的數(shù)據(jù)令人失望，這個可能性還會進一步上升。最近幾周市場對該數(shù)據(jù)的預期已經(jīng)持續(xù)降低。
過去兩個月來，市場預期銀行業(yè)從歐洲央行周四第二輪有針對性的長期再融資操作(TLRTO)的借款額已經(jīng)從1750億歐元降至1300億，在不實施量化寬松的情況下，要達到資產(chǎn)負債表目標已經(jīng)幾乎不可能。
4.美聯(lián)儲下周或確定加息計劃 黃金或感"亞歷山大"
被市場視作美聯(lián)儲(Federal Reserve)非正式公共溝通渠道而被稱為“美聯(lián)儲通訊社”的《華爾街日報》知名記者喬恩·希爾森拉特(Jon Hilsenrath)再次爆料，稱美聯(lián)儲可能會在下周會議上放棄“相當長一段時間”的措辭，并將正式確定加息計劃。
Jon Hilsenrath表示，美聯(lián)儲官員很有可能會在12月16-17日的貨幣政策例會上確認明年啟動上調短期利率的計劃，并可能通過放棄“在相當長一段時間內”維持利率在近零水平的措辭作為其政策轉向的開始。
穩(wěn)健操作建議，日內若在1213-15回落企穩(wěn)，可參與反彈，止損5-8美元，目標1220、1230、1238。
本交易日歐市建議關注：
布朗兄弟哈里曼(BBH)在最近報告中寫道，明日(12月11日)市場關注重點聚焦在美國零售數(shù)據(jù)和歐洲央行(ECB)定向長期再融資操作(TLTRO)兩大重磅事件。
報告指出，“我們預計上述兩大重磅事件或再度為美元步入正軌提供一定根基。如果TLTRO融資規(guī)模結果不及預期，這可能令市場加深對歐洲央行購買主權債券預期。另外，即使TLTRO規(guī)模高于市場預期，也不排除歐洲央行在2015年擴大購買債券途徑?！?/font>
報告補充道，“與此同時，美國11月零售銷售數(shù)據(jù)也將在明日公布。美國零售銷售數(shù)據(jù)最近對市場的影響力似乎有所擴大，值得市場密切關注。但因全球能源價格依舊交投在5年低位附近，這間接影響了全球通脹水平，美國通脹率也可能受到拖累。倘若美國通脹水平繼續(xù)溫和回落，無法達到美聯(lián)儲(Fed)預期目標，美聯(lián)儲可能在下周利率決議證詞聲明上不會摒棄‘相當長’一段時間措辭?！?/font>
市場預期美國11月零售銷售月率預期增加0.4%，前值增加0.3%。美國11月核心零售銷售月率預期+0.1%，前值+0.3%。
黃金后市技術前景展望：
海外知名技術分析機構FX Empire周四(12月11日)在報告中表示，周三金價一度有所上漲，但在1240美元/盎司水平有很強的阻力，最終有所回落，形成錘形線。FX Empire認為，如果金價跌破錘形線下方水平，那么金價就會走低，可賣盤。
該機構還認為，錘形線表明黃金市場將面臨更多疲軟態(tài)勢，因此將大量賣盤。目前沒有買盤興趣，在目前水平距離1250美元/盎司之間有很多阻力。
Kitco特約分析師Gary Wagner周三(12月10日)撰文稱，近日多空基本面互相交織，金價就像暴風雨中的帆船那樣四處搖晃。一方面美元和美股的回落為黃金帶來上漲的機會，但油價持續(xù)暴跌限制了其漲幅。
Wagner最后強調，就金價而言，建議繼續(xù)關注美元的波動。如果未來美元止住跌幅，則金價可能向下回落9美元左右。技術面上，如果金價能夠持續(xù)企穩(wěn)在1226美元上方，則將確立未來進一步的升勢。
德國商業(yè)銀行表示，從黃金日線圖來看，目前金價的主要阻力位于1231.44美元(38.2%)和1240.89美元(6月低點)，若能最終攻克10月高點1255.61美元的強阻力，則有望進一步收復200日均線1270美元。
另外，該行還指出，從波浪分析來看，目前金價正在運行三浪，但高點尚無法確定。若1225美元附近是三浪高點，則四浪可能下行至1180美元附近，隨后五浪目標指向1275美元。但若1255美元并非三浪高點，則意味著金價存在大幅的上行空間，5浪目標甚至可能在1300美元上方。
至于下行方面，德國商業(yè)銀行稱，從圖2的黃金季線圖來看，若金價跌破1146/1132美元，則更關鍵的支撐在1092美元，這也是我們的長期下行目標。但預計之后金價將開始反彈。
北京時間12月11日17:03，現(xiàn)貨黃金報1222.55美元/盎司。
校對：冷靜
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