吳通通訊上市三年三度定增 被指融資專業(yè)戶
繼2014年10月完成定增后，今年1月20日，吳通通訊(300292)再次拋出重組方案，擬溢價近20倍收購互眾廣告100%股權。這也是公司上市三年來的第三份融資方案，因此被市場投資者戲稱是創(chuàng)業(yè)板中的 “融資專業(yè)戶”。
每年一次外延收購
吳通通訊自2012年上市以來每年皆以定增方式進行外延收購。2013年2月，公司發(fā)布定增預案，以1.68億元收購生產(chǎn)銷售無線通信終端設備的寬翼通信，進軍移動設備終端，并于當年9月成功實施定增。
2014年1月，吳通通訊再度籌劃定增，以5.5億元收購國都互聯(lián)，進軍移動信息化系統(tǒng)解決方案及運營服務行業(yè)，公司于2014年10月完成定增。不過，第二次再融資并非一帆風順，期間受到 “私募澤熙投資調(diào)查案”的影響，再融資一度被證監(jiān)會暫停審核。原因是吳通通訊去年1月重組預案出爐，而2013年年報顯示，澤熙1期和澤熙6期在當年四季度分別新進138.06萬股和94.58萬股。
后期，雖然融資恢復審核，但公司股價卻一直停滯不前，遠遠落后同期大盤走勢。
“創(chuàng)業(yè)板股票瘋漲，公司股票為何始終落后指數(shù)？”“高成長的公司，股價為何接連暴跌？”在吳通通訊定增籌劃期間，小股東在互動易不斷詢問股價漲勢疲軟的原因。就此疑問，大眾證券報和財信網(wǎng)記者昨日聯(lián)系了吳通通訊證券事務代表朱銘偉，其表示對二級市場的股價沒辦法做解釋。
而今年1月20日，公司第三次拋出定增方案，此時距離公司完成第二次定增僅僅過去三個多月時間。
標的業(yè)績暴漲 成長性存疑
新出爐的定增方案顯示，吳通通訊擬通過收購互眾廣告，切入互聯(lián)網(wǎng)廣告與數(shù)字營銷市場，標的互眾廣告100%股權的交易價格約13.50億元，較 其 資 產(chǎn) 賬 面 價 值 增 值 率 為1973.45%。
不過，與標的資產(chǎn)近20倍的溢價相比，互眾廣告2014年業(yè)績明顯暴漲，兩年間業(yè)績波動較大。2013年和2014年1-10月，互眾廣告分別實現(xiàn)營業(yè)收入2306.64萬元、1.25億元，凈利潤分別為150.17萬元和3410.71萬元。
由于2013年與2014年業(yè)績差距甚遠，有投資者擔心收購標的2014年的業(yè)績會不會只是“曇花一現(xiàn)”？
“互眾廣告成立于2013年3月。由于互眾廣告歷史盈利記錄較短，可能對投資者判斷互眾廣告未來盈利能力的持續(xù)性帶來一定的困難。”對此朱銘偉表示，公司在預案里做了解釋。
關于互眾廣告剛成立的問題，公司還披露道，隨著核心經(jīng)營團隊在標的公司的任職承諾期限到期后，若相關核心人員發(fā)生大規(guī)模流失，將對互眾廣告未來的持續(xù)盈利能力造成較大影響。
本次交易對方承諾，互眾廣告2015年、2016年、2017年凈利潤分別不低于為1億元、1.3億元和1.69億元。但依然存在承諾不兌現(xiàn)的風險?！叭绻ケ姀V告在未來承諾年度內(nèi)未能實現(xiàn)盈利承諾，本次交易仍然存在業(yè)績補償實施的違約風險?！眳峭ㄍㄓ嵦寡?。
需要提及的是，在吳通通訊保持著每年一次外延收購“節(jié)奏”的同時，公司董事長萬衛(wèi)方等多名高管合計持有的9000萬股限售股也將于今年3月2日到期。(記者 張曌)
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